2025 年，中国预制菜行业迎来了发展史上的紧迫调遣点。在阅历了前几年的雕悍孕育和高速延长后，行业进入加速分化阶段。

　　11 家上市公司中接近一半营收下滑，净利润下滑的公司更是达到8家。头部企业凭借范围上风、研发才智和完善的供应链体系进一步安谧市阵势位，中小厂商则濒临出清压力。从细分边界来看，主营凉菜预制菜、早餐预制菜、鸡肉爱护品的企业增速跳跃，速冻类预制菜企业功绩则不才滑。

　　增速放缓盈利承压 新国标加速行业洗牌

　　2025 年预制菜行业呈现出三大中枢趋势：

　　第一，行业增速放缓，盈利大宗承压。与往日数年动辄 双位数增长不同，2025 年行业合座增速大幅回落。更值得温雅的是，合座盈利才智出现下滑，11 家主要上市公司中有 8 家净利润同比下落，其中不乏行业头部企业。

　　第二，战术监管全面收紧，合规本钱大幅上升。2025 年 9 月，国务院食安办相连多部门动手预制菜专项表率活动，加速制定《预制菜食物安宇宙度圭臬》，明确羁系添加防腐剂、条目餐饮法度昭示使用情况。据测算，新国标践诺后，合规冷链将推高本钱15%至30%，这将胜利淘汰不相宜圭臬的中小企业。

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　　第三，行业竞争格式加速分化。头部企业凭借范围上风捏续领跑，安井食物以 161.93 亿元营收稳居行业第一，阛阓份额进一步扩大。细分赛谈龙头也弘扬亮眼，主营凉菜预制菜的盖世食物、早餐预制菜的巴比食物、鸡肉爱护品的春雪食物营收增速均超行业平均。

　　从事速冻类预制菜类的惠发食物（维权）则录得26.78%的营收降幅，另一家以速冻鱼糜为主交易务的海欣食物营收下滑10.79%，排倒数第二。

　　从总体来看，B 端阛阓还是行业基本盘，大客户定制化需求快速增长，团餐、咖啡茶饮、会员制商超成为新增长点。居品端健康化、高端化趋势显然，有机系列、低脂高卵白居品成为企业各别化竞争的中枢标的。

　　巴比食物外延式并购带动增长 净利润有所下落

　　巴比食物 2025 年已毕交易总收入18.59 亿元，同比增长11.22%，小九·体育世界杯(中国)官方网站在11家主要上市公司中增速排行第二，弘扬亮眼。净利润为 2.73 亿元，同比下落 1.29%。净利润下落主若是由于公司加大了阛阓拓展和品牌缔造插足，同期原材料价钱飞腾也对盈利才智形成了一定影响。

　　巴比食物功绩增长主要来自门店延长。从门店看，2025年期末公司加盟门店总共5909家，净增766家，其中巴比品牌净增132家，其他品牌净增634家，门店快速延长收货于公司在2025年理解完成“青露”、“馒乡东谈主”等并购相貌。旧年加盟收入稳步增长，团餐中经销商渠谈孝顺权贵增量，全年已毕收入0.78亿元，同比+132.98%。

　　从盈利才智来看，巴比食物 2025 年销售毛利率为 28.54%，较 2024 年的 26.71% 晋升1.83个百分点，在行业中处于较高水平；销售净利率为 14.59%，较2024 年的16.75%下落 2.16 个百分点。毛利率晋升主要收货于公司居品结构优化和原材料本钱限度，净利率下落主若是由于公司加大了阛阓拓展和品牌缔造插足所致。

　　现款流方面，2025 年收现比达到116.45%，较2024年的114.39%有所晋升，在行业中排行第一，标明公司销售回款才智较强。货币资金为2.15亿元，较 2024 年的8.94亿元有所下落。

　　用度限度方面，公司销售用度率为 3.94%，较2024年的 4.29%下落 0.35 个百分点；处理用度率为7.59%，较 2024 年的 8.11% 下落 0.52 个百分点。

　　存货处理方面，2025 年公司存货为0.74 亿元，较 2024 年的 0.69 亿元增长 7.2%，与营收增速基本匹配。应收账款为0.96 亿元，较 2024 年的 1.00 亿元略有下落。

　　（注：本文系AI器具扶助创作完成，不组成投资冷落。）

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